低迷期扩张 嘉德更关注楼市不良资产

　　“我是一个‘怕失多虑’的人，这也是新加坡人的普遍性格。”嘉德置地总裁廖文良在接受《华夏时报》专访时说。

　　正因为如此，在全球金融危机不断蔓延之时，嘉德置地却在按照自己的节奏与策略稳步经营。

　　“有两个原则我们一直牢牢遵守，一个是不会大规模囤积土地，另外就是不会让公司财务负担过重，负债不能太多。”廖文良表示。

　　抛售450亿资产备战

　　“尽管碰到金融危机，但投资者仍然愿意把他们的钱交到比较安全的地方。”

　　《华夏时报》：嘉德置地是否受金融危机的影响，策略是否有所调整？

　　廖文良：过几天我们会披露第三季度的业绩公告。可以透露的是，虽然受到了金融危机的影响，但嘉德置地在资产负债表方面仍然非常强劲。

　　截至9月底，集团累计现金额达到200亿元人民币。这200亿的现金流保证了我们有充足的资金进行投资选择，尤其是对一些不良资产的投资。除此之外，其他的投资者通过私募等形式参与了我们的项目投资。其中大部分将投向中国市场。需要说明的是，这些钱不是“热钱”，都是要长期投资于中国市场，这与我们在中国长线发展、与中国共成长的战略是一致的。

　　在具体的策略上，由于我们的房地产业态比较多，因此在策略上会追求一种平衡。比如说，嘉德不只专注于开发市场，所以不会大规模囤积土地，尤其在住宅用地方面。我们很多时候都是拿到土地即刻开发，即刻运营。这也就不会造成很重的财务压力。

　　同时，我们的策略是要照顾到经济发展的上行周期和下行周期。这包括，在低迷的周期及时为接下来的复苏做好准备，把握低迷周期中的投资机会。很大程度上，这是一种反周期的策略方式。

　　《华夏时报》：嘉德置地在什么时候开始这样的资金储备？

　　廖文良：过去的两年中，我们一直在为这样的周期作准备。在过去的两年，我们已经抛售了450亿元人民币的资产，投资了100亿元人民币。

　　我想强调的是，不是我会预见这样的未来，而是我们公司一直有这样的核心原则：为不同的周期作准备，谨慎完成每一次投资。

　　在负债率上，我们一直非常谨慎和遵守纪律。很多公司在经济上扬的时候，借贷会高出自己能力的三四倍，但嘉德置地负债率的上限是0.8，就算市场非常好的时候，我们也不会超过这个上限。这是债务跟资本金的比例，如果计算债务跟资产的比例，那我们就更小了。

　　《华夏时报》：外资的投资者会不会受外界的影响波动比较大，不太好控制？

　　廖文良：虽然现在全球市场不好，但股权投资的资金还是比较充裕的，并没有受到大的影响。但对他们来说，仍然是在选择一个好的投资机会。嘉德可以为他们提供这样一个好的平台。当然，这些必须都是长期性的投资者，我们也会在事先进行一个筛选。

　　比如说，最近成立的来福士基金在融资的时候，金融危机已经初露迹象，但我们还是有能力筹集到10亿美元的投资金额。这说明，尽管碰到金融危机，但投资者仍然愿意把他们的钱交到比较安全的地方。

　　盘活烂尾楼

　　“我们有资金，也的确有扩大投资的意愿，接下来将会迎合市场和消费者，做一些中档住宅。”

　　《华夏时报》：现在经济萎缩，原材料都在降价，这对现金比较充裕的公司来说，是不是一个合适的投资机会？

　　廖文良：我们的确有扩大投资的意愿，也有现金作保障。我们会继续挖掘适合投资的市场，比如像中国。我们也会关注一直重视的领域，比如住宅、商场、写字楼，研究哪些领域和哪些地块是我们应该加以重视的。

　　最重要的是，在如今低迷的时候，嘉德置地不会投资建设高档奢侈的住宅，而是会着重于价格适中、老百姓买得起的中档消费产品，迎合消费者的取向和能力。

　　比如在中国市场，市场的需求还是有的，土地价格和原材料的价格都会下调，更适合在这个时候来进行这样产品的开发。

　　《华夏时报》：具体的计划是什么？

　　廖文良：投资还是会有具体考虑。我们对一些不良资产、烂尾楼很有兴趣，特别是一些建了一半没有完工的好的资产；另外，一些陷入困境的公司，但基本面又比较好，我们也会考虑。

　　我想澄清一下，嘉德置地投资不良资产并不是在经济低迷的时候，而是我们一直在做的工作，好的经济期和低迷的经济期我们都一直在做这样的工作。像北京雅诗阁、凯德大厦，以及马甸的凯德品元 (论坛 户型 样板间)项目。

　　这主要有两方面考虑，一方面是项目本身的回报，另一方面是对当地政府和当地的经济发展也提供了一定的帮助。

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